A股市场在2012年走出了一波先抑后扬的过山车行情，但在指数整体低迷的表象之下，市场的局部投机与题材炒作却异常亢奋，各路题材选手在流动性偏紧的存量博弈中实现了惊人的涨幅

股市过山车，早盘浮盈近四千，收盘变浮亏，光模块退潮，注意风险。鼎子破位，已获利离场，明天开新仓，图文动态关注。

以下是根据Wind数据及各大财经媒体统计的 2012年度A股涨幅榜前十强（注：因不同统计节点与是否剔除复牌首日涨幅等口径差异，各机构数据略有出入）：

排名	股票名称	股票代码	年涨幅	核心驱动力
1	华数传媒	000156	374%~703%	重组+传媒（涅槃重生）
2	ST航投	600705	400%~467%	重组+金控（产业转型）
3	ST泰复	000409	190%~204.58%	重组+涉矿（独步江湖）
4	国海证券	000750	157%~205.6%	券商创新（游资热土）
5	华夏幸福	600340	131%~166%	产业新城（慢牛典范）
6	罗顿发展	600209	126%~131.67%	三沙概念（妖股之姿）
7	珠江实业	600684	143%~160.87%	国资改革+城镇化（年末黑马）
8	ST宝龙	600988	126%~155.76%	重组+黄金（乌鸦变凤凰）
9	阳光城	000671	126%~143.18%	业绩驱动（绩优股代表）
10	欧菲光	002456	120%~126.49%	苹果产业链（科技概念）

数据综合自人民网、新浪财经、北方网等多家媒体年终盘点，具体涨幅因统计区间不同可能存在差异。

涨幅榜三大驱动逻辑

这十只“竞赛选手”的上涨逻辑高度集中于 重组借壳、行业景气 与 政策题材炒作 三大主线：

重组篇 —— 夺冠“捷径”

如果说华数传媒是凭借连续涨停“开局即巅峰”的纪录保持者，那么ST泰复就是最有耐心的“耐力赛冠军”，分析人士普遍认为，若剔除华数传媒、ST航投这类长期停牌后复牌的极端案例，ST泰复以190%~204.58%的年度涨幅，堪称2012年最货真价实的“第一牛股”。

华数传媒（000156）：*ST嘉瑞停牌6年后变身传媒股，2012年10月19日复牌当日以2元定增价计算股价飙升621%，全年最高涨幅曾被统计至703%。
ST航投（600705）：由S*ST北亚转型为金融控股平台，复牌当日暴涨86.47%，全年涨幅一度被统计为438%~467%，堪称“空降”至涨幅榜前列。
ST宝龙（600988）：重组注入黄金矿业资产，变身“黄金新贵”，2012年3月曾连续15个涨停板，全年涨幅超过120%。

行业景气篇 —— 地产与券商的“高光之年”

国海证券（000750）：借“10送13转2派1.5元”高送转方案起势，叠加券商创新预期，上半年即上涨176%登顶半程冠军，全年涨幅超过157%，其走势极为“妖异”，多次登上龙虎榜，成为游资的“温床”。
华夏幸福（600340）：凭借“产业新城”模式获基金、险资热捧，全年走势呈45度角稳步上扬，堪称十大牛股中最标准的慢牛走势。
阳光城（000671）：前三季度净利润同比增长173.53%，业绩翻番驱动股价上涨，最终位列地产股涨幅前列。

政策与题材篇 —— 概念炒作的狂欢

罗顿发展（600209）：身兼海南开发、三沙概念、摘帽、农地流转等多重题材于一身，7月初摘帽后从4元直冲10.61元，年内走势极为凶悍，全年最大振幅惊人。
珠江实业（600684）：乘“城镇化”东风，年底最后5个交易日累计上涨47.96%，凭最后一程冲刺锁定年度涨幅前三位置。
欧菲光（002456）：受益于苹果产业链及触摸屏行业景气，三季报净利润同比暴增891.76%，成为十大牛股中罕见的非重组、纯业绩驱动型选手，代表科技概念的上限。

特殊关注：ST板块的集体狂欢

一个令人瞩目的现象是,2012年涨幅前十的股票中，大量出现ST（特别处理）标的的身影，包括ST泰复、ST宝龙、ST航投等，这些股票大多通过资产重组实现“摘帽”或转型，成为投机资金追逐的焦点，更值得注意的是，涨幅榜前十中无一只创业板股票，中小板仅欧菲光一只，显示当年市场风格高度偏向主板重组题材。

2012年的A股涨幅榜,本质上是一场重组借壳的竞技赛，前十名中超过半数为重组股，华数传媒以630%以上的涨幅拔得头筹，ST泰复以204%的“真实”涨幅成为纯交易意义上的年度冠军，地产与券商板块的集体走强则提供了另一条稳健的上涨路径——前者受益于行业景气触底回升，后者受政策创新预期驱动，共同构成了2012年市场结构性机会的重要一极，这种高度分化的市场格局，既为激进的短线投机者提供了机会，也为稳健的趋势投资者创造了空间。